2021年春节，因就地过年等政策，使得白酒行业春节旺季销售情况一度受到行业怀疑。春节之后的3月初，华创研究所所长、大消费组组长董广阳与海纳机构总经理吕咸逊进行了主题为“白酒当下怎么看”的对话。对话吸引了众多投资者及酒业人士的关注，反响强烈，现将对话主要内容整理如下，以飨读者。
吕咸逊：从春节前和春节后的情况来看，2021年春节白酒市场可以用“万物复苏”四个字概括，并且呈现出三大特征。
特征一，2021年酒水销量远超2020年同期，至少与2019年持平。2021年春节后，很多经销商都在进行补货；很多旺销的品牌在年后也启动的很早。
特征二，高端酒、次高端酒市场好于整体白酒市场。一方面是因为消费升级的进一步凸显，另一方面是因为留在城里过年对白酒产品的价位有着更高要求。
特征三，因就地过年的政策，2021年春节旺季利好人口净流入大省的地产酒。
2、当下白酒行业大家的关注点是什么？
吕咸逊：当下白酒行业大家最关注三件事情。
第一是白酒还能不能继续增长。针对白酒行业的增长，不能只看短期，要从长期看。从基本面上判断，茅台站稳2500元以上是一个大概率事件，这将进一步提升白酒行业天花板，利好整个行业。未来，酒企的增长将更多依靠价格和产品结构调整。
第二是酱酒热还能热多久。酱酒热是长期的周期性事件，从酱酒全国化到全国化酱酒需要5-10年的时间。一方面酱酒消费者培育与转化需要时间，另一方面酱酒产能、储能跟上消费者需求需要时间。整体而言，酱酒不仅是基酒稀缺，而且品牌资源、营销能力也稀缺。
第三是数字营销有什么用。数字营销对中国酒业的营销模式将是颠覆性的，将驱动酒企完成从B端营销向C端营销的转型，可以有效解决低价串货问题，可以赋能终端动销，可以实现数字化新团购，数据累积到一定量级后更可以助推精准营销。
吕咸逊：从产量上看，2021年飞天茅台的量会略有增长，但是不会太大。飞天茅台5年后销量将达到5万吨，届时将依然供不应求。这主要是因为中国市场太过于广大，高净值人群众多，并且中国酒类市场缺乏像茅台这样的高品质生活符号。
从价格上看，茅台的高价格是高端白酒社交货币的价值属性决定的，同时也是茅台供不应求的供求关系决定的。在供求关系以及全球货币超发的情况下，茅台站稳2500+元/瓶，间断性冲击3000+元/瓶很有可能是中短期的新常态。
4、今年五粮液与国窖1573会有怎样的发展？
吕咸逊：五粮液接近1000元的实际市场价格从春节看来正在企稳。八代五粮液相对于七代五粮液已经是量价齐升，有销量支撑的价格才是价值的体现。八代五粮液正得到消费者的认可，在2021年中秋节前八代五粮液应该可以站稳甚至略超千元价位。
2021年将是国窖1573在高端酒阵容中的分水岭，要么紧跟五粮液千元价位，要么降价求量，泸州老窖站在抉择的十字路口。
在茅台、五粮液、国窖1573以外，君品习酒、青花郎、青花汾、国台龙酒、国台15年、贵州摘要、钓鱼台、内参正在分享高端酒红利。在高端酒阵容中，独立品牌做高端更容易成功，特别是酱香型、馥郁香型等高风味系列。整体看来，品牌型的高端酒更容易成功，并且比产品型的高端酒更具持久性。
吕咸逊：次高端是中国白酒3年内最好的价格赛道，扩容仍将是次高端的主旋律。一方面，城市就地过年，包厢小聚增加，带来了次高端的大幅扩容，奠定了次高端的销量基础。另一方面，次高端的市场容量相较于高端酒的量还是很少的，未来将继续扩容。
未来，次高端阵容将是老名酒与新酱酒的“品牌战”。次高端四大老名酒，剑南春一枝独秀，水井坊、舍得、酒鬼酒通过全国化增量，还在不断增长。另外梦3/梦6、青花汾20等也增量很好。次高端新酱酒，习酒窖藏1988、红花郎、国台国标、珍十五、金沙真实年份酒8年、金沙1951等都在这个价格带发力，将沉淀为酱酒新势力品牌。
6、次高端价位是否会进一步细分？
吕咸逊：未来，高端酒的价格定义将发生改变，高端酒价格区间应该定义在800以上，次高端的价格天花板也将上移。
总的来看，次高端价格将整体上行，并逐步分化成300-500元/瓶以及500-800元/瓶两个价格带。500-800元/瓶很可能将成为新主流价格区间。
吕咸逊：酱酒的商业化机会在于横向的市场全国化，以及纵向的价格大众化。
其一，横向的市场全国化。酱酒相对成熟的“奶牛”市场是贵州、河南、广东、山东、广西，正在突破的“明星”市场是北京、河北、浙江、江苏、湖南；除此之外还有众多的市场等待开发与培育。
其二，纵向的价格大众化。600+元/瓶价格区间成就了贵州摘要、国台15年、君品习酒、衡昌烧坊、宋代官窖等酱酒产品品牌；300-600元/瓶价格区间成就了习酒窖藏1988、国台国标、金沙回沙1951/真实年份8年、珍十五、金酱、红花郎等产品品牌；100-300元/瓶将是酱酒下一轮的最佳“价格赛道”，比如仁怀酱香酒、容大酱酒。
从酱酒市场趋势看，茅台稀缺的红利最大的受益者是习酒、国台、钓鱼台、金沙、珍酒。同时，酱酒品类红利的边际贡献递减，酱酒的品牌化势在必行。
吕咸逊：地产酒的生产和发展有三个核心。
其一，产品差异化。香型和品牌的独特性要能建立差异化。中国的消费者正在从低口味到高风味。以前可能觉得清淡一点的好，未来会喜欢口味越来越正的产品。地产酒要看能不能打造高风味的产品差异化，这是关键。
其二，地域文化。建立文化和消费者感性的连接，看看能不能把家乡情装到酒里面。
其三，数字营销创新。各类名酒品牌均在进行数字营销，地产酒一样能做好数字营销。中国白酒市场巨大，不可能被某个香型或者某个品牌通吃，一定会有细分的机会。
本文来源：网易酒香
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